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| 相場にも上り下りはつきものなので… |
※ 記事を更新しました（2018年5月21日）。
NISA（一般NISA）を利用して毎年、最初の営業日に一括投資した時の『ひふみ投信』や『ひふみプラス』の成績をほかの投資信託と比較してみました。
NISAでは株や投資信託を売却した時の譲渡益や配当にかかる20.315％の税金が非課税になります。テレビのカンブリア宮殿で紹介された『ひふみ投信』の実力は？
ちなみに、つみたてNISAでも、毎月の積立を最低額にして、ボーナス積立で1月に最大限割り当てることで実質的に一括投資が可能な証券会社もあります。
一括投資のほうが積立投資より運用期間を長くとることができます。その一方でリスク資産の値動きに慣れないうちに大きな資金を投じてしまうと、相場の変動に怖くなって損失を抱えたまま退場してしまう危険もあるでしょうか。
ファンドの特徴とコスト
ひふみ投信ほかアクティブファンド
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| ひふみ投信・ひふみプラスは2018年4月末月報より ジェイリバイブは2018年5月11日付週報より |
『ひふみ投信』は、長期的な将来価値に対して、市場価値が割安と考えられる成長企業に投資します。状況に応じて株式を売却して現金比率を高める場合があります（最大で50％未満）。
国内だけでなく海外の企業にも投資先を広げています。2018年4月末の海外株の組入比率は9％です。原則として外貨建資産に対し為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行いません。
直接販売なのでレオス・キャピタルワークスに口座を開設する必要があります。振込手数料は自己負担ですが、購入時の買付手数料は無料です（毎月のつみたて購入の場合は口座引落し手数料は無料）
投資信託を保有している間かかる信託報酬（年率）は税抜0.98％です。保有期間が5年以上10年未満で0.2％、保有期間が10年以上は0.4％、信託報酬の一部を還元します（そのぶん口数が増えます）。換金時の手数料や信託財産留保額はありません。
『ひふみプラス』は、直販のひふみ投信と同じマザーファンドを通じて運用されています。
イオン銀行や地方銀行などの銀行、SBI証券や楽天証券等の証券会社で購入できます。購入時手数料の上限は税抜3％ですが、ネット証券など無料の場合もあります。
信託報酬（年率）は純資産総額500億円までは税抜0.98％、500億円を超える部分は税抜0.88％、1,000億円を超える部分は税抜0.78％となっています。換金時の手数料や信託財産留保額はありません。
『SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ』は、株価が下落した銘柄から財務安定性に優れ、業績も安定しており、わが国の経済社会に貢献すると考えられる企業の株式に厳選投資します。
SBI証券や楽天証券で購入できます。購入時の手数料の上限は税抜3％ですが、ネット証券など無料の場合もあります。信託報酬（年率）は税抜1.7％で、換金時に0.3％の信託財産留保額を差し引かれます。
インデックスファンド
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| 2018年4月末月報より |
『三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンド』は、東証一部上場のすべての銘柄を対象にしたTOPIX（東証株価指数）の値動きに連動する投資成果をめざします。
信託報酬（年率）は税抜0.16％です。購入時や換金時の手数料、信託財産留保額はありません。
『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド』は、日本をのぞく先進国の株式市場の値動きに連動する投資成果をめざします。原則として為替ヘッジは行いません。
信託報酬（年率）は税抜0.189％です。購入時や換金時の手数料、信託財産留保額はありません。
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| ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド 国・地域別構成比 2018年4月末月報より |
今回取り上げた投資信託の信託期間はすべて無期限です。
補足
アクティブファンドの『ひふみ投信』や『ひふみプラス』、『SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ』は、指数に連動するインデックスファンドにくらべ、企業の調査・分析に手間をかけているぶん信託報酬は高めです。『SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ』は口数買付のみで金額を指定して購入することができないので、NISAの限度額に合わせて購入するには不向きです。
金額買付や積立買付に対応した『SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ（年2回決算型）』の運用期間がまだ短いため、代わりに取り上げています。
ひふみ投信ほか成績比較
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| 端数は四捨五入しています 過去の実績は将来の運用成績を保証するものではありません |
毎年年初に一括投資したと仮定して2018年5月18日の基準価額をもとに各年度の損益や評価額を計算しています。
売買が成立する約定日は『SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ』と『三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンド』は申込受付日、『ひふみ投信』と『ひふみプラス』、『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド』は申込受付日の翌営業日なので、各年度の基準価額は前者はその年の最初の営業日の数字に、後者は翌営業日の数字になっています。
NISAの非課税投資枠は2016年以降それまでの100万円から120万円に増額されています。
まとめ
上記期間の通算成績ではアクティブファンドの『ひふみ投信』（+58.99％）や『ひふみプラス』（+59.41％）、『SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ』（+85.04％）が、インデックスファンドの『三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンド』（+25.71％）や『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド』（+22.56％）を圧倒しています。とはいうものの、一般的に中小型株は高い成長性が期待できる反面、大型株にくらべて資金の流出入にともなって上がるときも下がるときも値動きが激しくなりがちと言われています。幅広い銘柄に投資できるインデックスファンドを完全に無視して、少数の銘柄にしぼったアクティブファンドに集中投資するのは相場が下落基調に転じたときに怖い気がします。
資産運用の基本は内外の株式や債券への分散投資ですから、ある程度自分なりにアレンジするにしても（たとえば国内株式はアクティブファンド、海外株式はインデックスファンド、債券は個人向け国債という組み合わせなど）、原則からまるきり外れて過去の成績だけを見て特定の投資信託にのみ全力投資するのはリスクが高そうでためらわれます。
・4月はTOPIXに連敗中？『ひふみプラス』をジェイリバイブやeMAXIS Slim 国内株式（TOPIX）と比較
こぼれ話
『ひふみプラス』と『SBI中小型割安成長株ファンド ジェイリバイブ（年2回決算型）』はネット証券大手の楽天証券やSBI証券で購入可能です。
・レオスのひふみ投信
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・楽天証券の投資信託ポイント買付サービスとは？楽天スーパーポイントで購入の投信が1万円に届きそう
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