エヌ・シー・エヌIPOのBBスタンスとIPO評価！建築関連IPO！ | IPO初値予想 IPO株ビギナーの投資日誌

エヌ・シー・エヌ（7057）IPOのBB（ブックビルディング）が、翌週の2月26日から開始されます。エヌ・シー・エヌは、ジャスダックの地味めなIPOですが、規模の小ささで関心を集めると思います。

また、エヌ・シー・エヌはIPOラッシュ中にもかかわらず、単独上場できるのもプラス要素です。ただ、前後に人気化必至のサーバーワークスとカオナビが控えているので、やや影は薄い感じですね。

エヌ・シー・エヌ（東証ジャスダックIPO）のIPO基本情報

銘柄名	エヌ・シー・エヌ
コード	7057
主幹事証券	野村證券
幹事証券（委託含む）	みずほ証券三菱UFJモルガン・スタンレー証券 SBI証券 SMBC日興証券エイチ・エス証券カブドットコム証券
上場日	3月14日
仮条件決定日	2月22日（700円～800円に決定）
ブックビルディング期間	2月26日から3月4日まで
公開価格決定日	3月5日（800円に決定）
申込期間	3月6日から3月11日まで
公募	560,000株
売出し	240,000株
OA	120,000株
吸収金額	6.4億円
時価総額	21.5億円
想定価格	700円→公開価格：800円
初値価格	1,214円

エヌ・シー・エヌは、主たる事業である木造耐震設計事業において、木造建築の耐震性を確保するための高度な構造計算を事業化するとともに、構造計算された耐震性の高い木造建築を実現するための自社独自の建築システムである「SE構法」を、工務店を中心としたSE構法登録施工店ネットワークを通じて提供しています。

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ちなみに、SE（Safety Engineering）構法とは、従来、鉄骨造やRC造において主流だったラーメン構法を木造住宅に取り入れ、安全かつ便利に利用できるようにシステム化した自社独自の木造建築用の建築システムです。

また、エヌ・シー・エヌはSE構法を使用した住宅ブランド「重量木骨の家」を展開しています。

さらに、規格型住宅を販売するハウスメーカー（大手ハウスメーカー数社を含む）等のパートナー企業に対してSE構法をOEM提供したり、大規模木造建築（非住宅）分野において、延床面積500㎡以上の木造建築を対象にSE構法の提供を行っています。

エヌ・シー・エヌは、その他にも温熱エネルギー計算や長期優良住宅認定の代行サービス等、住宅の資産価値向上に向けた様々なサービスを手掛けています。

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エヌ・シー・エヌIPOの業績は、やや頭打ちといった感じですが、概ね堅調で安定していますね。

エヌ・シー・エヌは、とにもかくにも規模（吸収金額6.4億円）が小さいため、需給面で注目されると思います。

また、地震大国の日本においては、耐震性に優れたSE構法の需要もまだまだ見込めそうです。ただ、建築関連事業はIPOで人気とは言えず、全般的に地味な印象は拭えません。

よって、エヌ・シー・エヌのIPO評価は、Cが妥当だと考えています。エヌ・シー・エヌIPOは、公開価格をある程度上回ったところで初値形成すると予想しています。

エヌ・シー・エヌIPOのBB（ブックビルディング）は、今のところ前向きに参加するつもりです。主幹事の野村證券を中心に、IPOでお馴染みのSBI証券やSMBC日興証券などの平幹事にも申し込もうと思います。