書評『日本株独学で60万円を7年で3億円にした実践投資法』

この本、タイトルはうさんくさいことこの上ないですね。

『明確なる大口参加銘柄』だとか

『空気から金をつくりだす』系に見えるかもしれませんが、

中身はきわめてまとも。

株の初心者にはうってつけの本だと思います。

投資家として初心者こそ脱したものの、

いまだにしっぽに殻をつけた状態の自分も参考になるところがたくさんありました。

本の前半部分に書かれているのはどうやって銘柄を探すか、そしてそのうちから買うべき銘柄をどうやって選ぶかです。

実際に投資すべきかどうかは、どうやって判断したらいいのでしょうか。　基本的な判断基準は、

・その銘柄の真の価値と株価に「ギャップがあるか」

・そのギャップが埋まるための「きっかけがありそうか」 　

の２つを考えます。両方に当てはまれば投資対象となります。

ギャップのある例としては、

・業績的に上方修正が見込まれるのにもかかわらず、株価が上方修正を織り込んでいない。

・赤字のため株価は低く抑えられているが、近いうちに黒字化が見込める。

などがあげられています。

そして、どういうサイトを使い、どういうところに注意して、買いかそうでないかを判断すればいいかが具体的に書かれています。

この本であげられている四半期決算の進捗率を見て上方修正を先回りして買うといった投資法は基本的なものです。

別に目新しいものではありません。

しかし、基本的なものだからこそ、重要だともいえるわけです。

こうした基本的な投資法が陳腐化することはないでしょうから。

さて、基本的な手法の解説が続く前半部分に対して、後半部分では筆者が具体的にどういった銘柄を売買して成績をあげたのか、に筆が移っていきます。

この部分が個人的にはとても面白かった。

ちょっと長くなりますが、抜粋してみます。

１つめの事例はリーマン・ショック前に投資した、新興不動産会社の「グローバル住販」（現、ＴＨＥグローバル社）です。

　２００８年５月、リーマン・ショック前に一時的に日経平均が戻り始めていた時期の話です。　私は掲示板を巡回している時に、この会社の名前を目にしました。とんでもない上方修正をしたと。それは調べてみなければと、早速その日に出た決算短信を読み込みました。　５万円台の株価に対し、１株当たり純利益が第３四半期（３Ｑ）時点で４万８０００円です。ＰＥＲ１倍台など、第４章で示した偽りの低位株でない限りあり得ない数値です。しかし、決算短信の中身を確認した限り、４万８０００円の１株当たり純利益は本物でした。　不動産会社は業績が景気に左右されやすいため、ＰＥＲは他の業種に比べて低めになりがちです。それでも、しっかり利益を出している会社のＰＥＲが５倍を切ることはまずありません。

そこから私は、株価 24 万円くらいは行くと計算しました。ＰＥＲ５倍になる株価です。　次の日から買い注文を入れますが、当然のことながらストップ高に張りついて買うことができません。しかし、私は妥当株価 24 万円という自己判断がありましたので、迷うことなく成行きで買い注文を入れました。　

（中略）

成行き注文の中でも大口の買いが優先されて１株も買えることなく、株価は10万円まであがりました。

　こうなると、買えないと諦めたり、買った後に急落するのではと思う人が出てきて、買い注文の量は減っていきます。

　持っている人も株価の急騰に怖くなり、寄り付いた瞬間に急落するのではないかと考えるようになります。そのため、とりあえず売り注文を入れておいて、引け前に売り注文をキャンセルする人が増えてきます。これが普通の人間心理です。