3021 パシフィックネット 2023年5月期第二四半期決算が出た！！
これまで、毎回肩透かしを食らってきた
3021 パシフィックネット
第二四半期の決算発表が本日ありました。
今回も期待外れなのか？
それとも
よい意味で期待を裏切ってくれたのか？
見てみたいと思います。
当社のビジネスの全体像です。
（決算説明資料より）
PCのB to Cの小売りからスタートしましたが、
現在は、B to B ビジネスに特化しています。
中小企業を中心に、「IT関連のサービスをすべて面倒みちゃいますよビジネス」へ舵を切っています。
セグメントとしては、以下の3つとなります。
- PCのレンタルサブスク事業の「ITサブスクリプション事業」
- PCのデータ消去、再販等の「ITAD事業」
- 観光時の強い味方の解説イヤホンの「コミュニケーションデバイス事業」
当社は、数年前から、元々メイン事業であった、
2. ITAD事業（PCのデータ廃棄）
から、
1.ITサブスク事業（PCレンタル）
への事業転換を図っています。
このことにより、従来に比べて、利益率は下がってしまいますが、
キャッシュフローは安定します。
（米国大手IT企業もとったソフトウェア戦略に似ている状況ですね）
素早く規模を拡大し、企業向けのPCレンタル～廃棄までのITサービス全般受託を面で押さえることで、
息の長い事業体の完成を志向しています。
（結果、当社のサービスにより、ハードルの高い中小企業のDXも手軽に進み、中小企業の生産性向上に寄与できます）
会社側の説明として、当社の競争優位性は、
導入～廃棄までワンストップですべて面倒をみれます戦略で、
現在、設備投資（と株主還元）を積極的に頑張っています。
特に導入～リサイクルのプロセス上の「回収・データ消去」段階では、歴史もあるため、信頼度の高い点がいいですね。
ということで、
いよいよ今期の決算の結果をみると、、、、、
売上の伸びは素晴らしいです
サブスク事業が順調に拡大しています。
このペースの成長率で伸びていってくれれば文句なし。
他方、事業転換を図っているので、利益率が下がっていくのは、致し方ないです。
欲を言えば、数期前からずっと回復が待たれている、利益率の高いITAD事業の回復が待ち望まれます。
1Q決算からだいぶ持ち直してきた、という印象でしょうか。
プラットフォーム型ビジネスを代表とする顧客囲い込みビジネスでは、
とにかく売上を伸ばし続けて、（赤字を流そうとも）規模を拡大していく戦略がとられがちですが、
そういう外部環境ではなくなってきているため、
利益率もある程度維持しつつ、規模拡大を頑張ってもらいたいです。
現状、自分は、含み損を抱えてはいますが、
焦らず、長い目で当社を引き続き応援していきたいと思います。
（投資は自己責任、自己判断でお願いします）
