多くの人が株式投資指標の計算で間違うのはここだというポイントを書きたいと思う。
計算方法は分かっているのに詰めが甘いから間違うポイントです。
例題
下記＜Ｘ社のデータ＞に基づき算出される投資指標に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
＜Ｘ社のデータ＞
株価・・・2,700円
発行済株式数・・・0.5億株
売上高・・・2,000億円
経常利益・・・120億円
当期純利益・・・75億円
自己資本(=純資産) ・・・2,500億円
配当金総額・・・30億円
1.ROEは､3.75%である｡
2.PERは､18倍である｡
3.PBRは､0.54倍である｡
4.配当性向は､40%である｡
この計算問題を解く場合、計算式を知っていることも重要だが単位をきちんと揃えて計算しないといけない。
例えばPERの計算では、
PER＝株価／当期純利益
で計算できるが単位を揃えて計算しないと間違える。
株価・・・2,700円(1株単位の価格)
当期純利益・・・75億円(1株単位ではない)
よって当期純利益75億円を1株単位に直さないといけない。
75億円／0.5億株＝150円
2,700円／150円＝18倍
間違えないためには計算のための下準備をしてください。
まずは各数字を1株単位に変換しておけば間違えなくなります。
株価・・・2,700円
発行済株式数・・・0.5億株
売上高・・・2,000億円
経常利益・・・120億円→120億円／0.5億株＝240円
当期純利益・・・75億円→75億円／0.5億株＝150円
自己資本(=純資産) ・・・2,500億円→2,500億円／0.5億株＝5,000円
配当金総額・・・30億円→30億円／0.5億株＝60円
計算式をきちんと覚えていれば間違えることはありません。
計算式がうろ覚えでも間違えるポイントは確実に減ります。
答えはこうなります。
1×
自己資本利益率＝当期純利益/自己資本×100
75億円/2,500億円×100＝3％
2○
PER(株価収益率)＝株価/１株当たり当期純利益
2,700円/75億円/0.5億株＝18倍
3○
PBR(株価純資産倍率)＝株価/１株当たり純資産
2,700円/2,500億円/0.5億株＝0.54倍
4○
配当性向=年間配当金総額/当期純利益×100
配当性向=30億円/75億円×100=40%
【正解】1