タイミングが良かったのか悪かったのか。11月はいろいろな取引をしたのですが、その中でも大きかったのが保有しているGAFA銘柄――Google、Amazon、Facebookの計4割を売却しました。
保有量は半減
2022年に入って少しずつGoogle、Amazon、Facebookの株式を売却してきましたが、11月にドカッと売却を進めました。金額ベースで全体の43.2%の売却です。詳細な記録のある2018年11月（4年前）からの保有数量の推移（分割補正済み）は下記の通りです。
正確には、Amazonの72％、Googleの60％、そしてFacebookの20％を売却（これだけ9月）です。Facebookは途中で少し買い増しているので、売却幅はもう少しあるともいえます。
これによって、GAFの保有時価総額は当時の為替レートの計算で、下記のように3分の2になりました。総資産の約10％を占めていたGAFを売却することで、比率は5％以下になりました。
ピークを超えた？ GAFA
売却を進めたのは、金利上昇に伴うグロース株の厳しさが出てきたことも一因ですが、本質はGAFAがピークを超えた可能性を考慮してです。そもそも、ぼくがGAF株を購入したタイミングは下記のとおりです。
- Google 購入2008年（8.3ドル）、売却価格139.2ドル
- Amazon 購入2008年（2.23ドル）、平均取得価格9.9ドル 売却価格1006ドル
- Facebook 購入2012年（25.9ドル）、売却価格140ドル
Facebookを除けば10倍にはなっているし、それぞれ10年以上保有しているわけで、ザ・長期投資です。ちなみにこの間の株価推移（ドル建て）は次のようになっています。
2018年11月からの推移ですが、Googleはこの4年で2倍になり、Amazonは2倍を超えたものの元値近くまで落ち込みました。Facebookはというと、元値を割って6割といったところです。
それでも持ち続ける
一部を売却したとはいえ、まだそこそこのボリュームを保有しています。これは、ビッグテック凋落の可能性があるとはいえ、まだまだ繁栄の可能性が残っているためです。そもそも広告ビジネスは景気の影響を最も受けやすいものですし、グロース企業は金利上昇の悪影響を最も受けます。そういう意味では、いまはたいへん厳しい時期ではあります。
しかし、クラウドやAIの重要性は減るどころか増加しているし、人々にとって欠かせないインフラとなっているのも事実です。そういう意味では、まだまだこの3社の未来を信じています。
それでも、総資産に対する比率としては下げておきたい。それは、ぼくの人生のステージが、リスクを抑えてリターンも控えめでいいという時期に入ってきているからでもあります。
思い起こせば、2022年に入ったときに、次のようにアロケーションの調整を計画したのでした。
グロース系の個別株を売却する方向性です。勤務先株式（15％）を売却できれば残りは18％。Google（11％）、Amazon（8％）、Facebook（6％）で合計25％あるので、これらを合計7割売却すると、帳尻が合います。
これを想定したとき、すぐに売却していればGoogleとAmazonはまだ天井に近い株価だったんですよね。いやはや。
勤務先株式も全部売却
併せて、株式セグメントの17％、総資産の7.5%を占めていた勤務先の株式もすべて売却しました。これで、当初想定していたグロース株の売却が完了した形です。
勤務先株価は、いろいろな意味で重しのようになっていたもので、早く処分したいと思いつつ、微妙に冴えない株価に売却が進みませんでした。でも、GAFほどの将来期待が持てないことに加え、現在の経済情勢を考えると、そろそろ売りどきだという判断です。
これでグロース株が総資産の5％未満となり、やっとFIRE民らしいポートフォリオになったともいえます。とはいえ、ここ数日くらいでまたグロース株のターンが来て、ググッと株価が上昇しているのは皮肉なものです。もしかして底で売ってしまったのでしょうか？？
さて今回の教訓は、次のようなことです。
- 理知的に考えて「売るべきだ」と思ったら、現在の株価水準を気にせずさっさと動く
- ただしすべて売却はしないで、少しずつ。一部は取っておいてもいい
2つ目の教訓は、3年持ったTesla株をたかだか40％利益で売却してしまったことに対する後悔からです。
下記のチャートを見ると、売却じゃなくて購入すべきタイミングだよね？と思うじゃないですか。後知恵ですけど。
そんなわけで、株は購入するときよりも売却するときのほうが本当に難しいよね、ということを、久々に身を持って実感したのでした。
